常見問題   

退市漸行漸近,投資者注意投資風險

     日前,深交所表示,預計今年一季度將完成《創業板股票上市規則》的修訂工作,經批準后,新的創業板退市制度將正式實施,深交所也就《關于完善創業板退市制度的方案》進行了答記者問。市場各方密切關注的創業板退市制度,漸行漸近。而退市制度的推出,對投資者而言,倡導理性投資,應為投資理念的不二之選。
  退市制度的實行,對整個資本市場形成“有進有退”的暢通渠道,從而形成資源的優化配置甚為關鍵。從國外市場情況來看,通過較高的退市率,海外創業板市場形成了良好的信號傳遞效應,逐步建立起對上市公司嚴格的約束機制,保證了市場整體質量。
  我國創業板退市制度的推出,將有助于增強創業板公司的風險意識,強化危機感。退市制度的推出,將有助于增強創業板公司的活力。基于競爭機制基礎上的創業板退市制度的實施,將有力地促使創業板公司把退市所產生的巨大壓力轉化為強烈的刺激動力,激發其在競爭中致力于提高公司產品的科技含量,增加其附加值,增強其產品的市場競爭力。創業板退市制度不僅可以杜絕殼資源惡性炒作現象,減少相關內幕交易和市場操縱行為,而且有助于上市公司增強風險意識,提升創業板的整體質量。創業板退市制度提示市場各方,高市盈率發行上市后一旦破發且股價持續下跌,就有退市之虞。同時,創業板退市制度也能使公司意識到,一旦業績大變臉,可能會被強制退市。
  創業板退市制度推出的利弊,業界也多有論述,真正推出后的影響,需要繼續跟蹤觀察并不斷完善。另一個需要討論的問題是,創業板退市制度推出,中小投資者如何應對。
  深交所在此前曾專門警示投資者,創業板退市制度已似開弓之箭,提醒那些熱衷于“炒作”二字的投資者,在面對退市這種終極市場風險時,應當切實樹立正確的投資理念,以良好的心態迎接理性投資新時代的到來。
  投資者應該在投資理念的層面上,培養和堅持價值投資的意識。認真分析研究公司的經營模式、公司治理以及經營情況,關注公司所在行業的運行情況,不聽信謠言、不盲目跟風,杜絕炒作,在全社會范圍內形成理性投資的股權文化氛圍。
  在投資責任的層面上,真正樹立起“買者自負”的意識。當一家上市公司因為宏觀經濟因素、行業因素、經營競爭能力等損害公司投資價值因素導致退市,投資者將承擔投資判斷失誤的損失。退市風險這把高懸之劍,使投資者樹立自我保護的先決意識。
  在利益損益面前,培養控制資產整體風險的止損意識。因為判斷失誤買入了退市公司的股票,要充分利用“退市整理板”提供的 “退市整理期”,積極、自覺、主動關注上市公司的信息披露文件,關注退市風險提示公告,有效釋放風險,最大限度挽回損失,最終達到保護投資者自身利益的目的。
  退市制度已經是箭在弦上,讓我們拭目以待。

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